A股在资产荒下有望迎来上涨

6月金融等宏观数据有明显改善，但向好态势不可持续，如需补贴驱动，非补贴需求变差，地产加速下行。不过相比去年，数据有打架现象，出口有韧性，下行趋势结束，进入底部震荡、结构性好转阶段。数据改善后，市场却充斥阴阳怪气评论，这是没常识的言论，股市在下行后期常与基本面脱钩。当下资产荒严重，市场或现无基本面驱动的牛市，或提前抢跑上涨。6月数据有积极也有消极，内需下行压力大，社零无补贴项目回落大，暑期出行数据糟糕。虽有日资券商喊需求下半年崩盘，但政策空间大，7、8月需求下滑，9月大概率进入新政策周期，或开启新一轮上涨行情。