研报掘金丨华鑫证券：首予万马股份“买入”评级，前瞻布局机器人线缆

华鑫证券研报指出，万马股份销售规模持续增长，前瞻布局机器人线缆。2024年公司高分子超高压绝缘料业务产品发出量同比增长9.31%，单月最高销量突破5.55万吨，国内市占率已由2021年的约15%提升至目前的约20%，同时，随着国际化战略深入推进，公司海外市场销量持续增加。目前，公司机器人电缆不仅成熟应用于工业机器人领域，还成功进入新兴的人形机器人和机器狗等领域，产品也从互联集成线缆拓展至本体线缆和线束，并实现批量交付。公司传统业务规模提升，机器人线缆进展顺利，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

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