研报掘金丨东方证券：斯迪克营收端有望持续放量，维持“买入”评级

东方证券研报指出，斯迪克为光学OCA胶国产替代先锋，营收端有望持续放量。24年公司光学显示相关材料取得营收5.5亿元，同比超翻倍增长。从市场规模来看，OCA广泛应用于各大终端的触摸屏模组中，预计31年全球OCA市场规模将攀升至42.7亿美元。近年来公司在折叠屏和VR眼镜领域陆续取得突破，在全球销量折叠屏持续增长的背景下，预计25年全球折叠屏OCA胶规模将突破60亿元，若按照公司24年营收来看，份额仅个位数，未来公司在终端品牌厂以及下游直接屏厂中均有广阔提升空间，在关税不确定性背景下进口替代进程有望加速。得益于一体化布局优势，公司MLCC离型膜也已取得突破，24年微电子相关材料收入1.12亿，大部分为MLCC离型膜，公司在国内主流MLCC制造商均已量产供货，后续起量后盈利能力有望逐步提升。根据可比公司26年32倍PE，对应目标价为19.52元，维持给予“买入”评级。

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