研报掘金｜中金：上调奈飞目标价至1350美元 维持“跑赢行业”评级

中金发表报告指，奈飞公布第二季收入110.79亿美元，按年增15.9%；营业利润37.75亿美元，按年增45%。公司收入基本符合该行及市场预期，但或低于买方预期；经营利润高于该行及买方预期，主要因内容摊销成本低于预期。

报告指，受益于汇率顺风、下半年系列重磅内容、强劲美国广告预销售，以及成本费用持续控制，分别上调公司2025及26年GAAP净利润预测各3.4%及5.6%至115亿及139亿美元。该行维持对其“跑赢行业”评级，同步考虑行业中枢上移等因素，上调目标价29%至1350美元。

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