研报掘金｜华泰证券：估计雅下项目为哈尔滨电气带来360亿增量水电设备订单 评级“买入”

华泰证券发表研究报告指，哈尔滨电气发盈喜，预计中期纯利按年升95%至10.2亿元。该行继续看好哈尔滨电气的新签订单兑现贡献收入增加，及经营效率提升与费率压降带动业绩修复。另西藏雅下水电项目正式启动，规划总装机容量超6000万千瓦，按水轮机中标价中位数1200元/kW测算，雅下项目有望为公司带来约360亿元的新增水电设备订单（假设哈电与东电各自获得一半）。

该行暂维持此前盈测，等待公司进一步明确指引，预计集团2025至27年纯利分别为21.4亿、26.5亿及31.1亿元，按年增长26.8%、23.9%及17.3%，重申目标价为10.5港元及“买入”评级。

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