摩托车及其他行业点评报告：外销增、内销减 上半年收官维持增长

外销增、内销减，中大排量车型出口贡献显著，上半年收官维持增长：
根据摩托车商会数据，全行业来看，6 月摩托车总销量149.53 万辆，同比+8%；其中出口111.51 万辆，同比+18%；内销38.02 万辆，同比-13%；1-6 月全行业累计同比+15%，出口累计+26%，内需累计同比-7%，外销保持良好增速趋势。
春风动力-中大排量成增长引擎，极核销量亮眼领跑新赛道：燃油摩托6月销量2.44 万辆，同比-28%；出口1.29 万辆，同比-20%；内销1.15 万辆，同比-36%；250cc 以上销量2.18 万辆，同比+9%；电动摩托销量3.06 万辆，同比+1059%；全地形车国内工厂出货1.82 万辆，同比+5.8%。主要系1）公司大排量出口持续高增，250cc+累计销量4.78 万辆，同比+57%；其中高端500-800cc 车型1-6 月份累计3.45 万台，同比+594%， 2）中小排量销量承压，主要系土耳其高基数影响。3）极核持续超预期，电摩1-6 月份销量12.39 万台。
隆鑫通用-深化自主品牌战略，无极、全地形车保持高速增长：公司两轮摩托6 月销量12.1 万辆，同比-21%；出口11.06 万辆，同比-21%；内销1.04万辆，同比-29%；250cc 以上销量1.5 万辆，同比+32%；出口1.12 万辆，同比+167%；内销0.38 万辆，同比-47%。全地形车销量0.44 万辆，同比+32%。
出口方面，250cc+出口1-6 月累计销量6.76 万辆，同比+34%，延续增长态势；内销方面，由于24 年同期踏板车型集中出货，高基数导致增速承压。
钱江摩托-整体呈现内冷外热，静待后续车型表现：两轮摩托6 月销量3.48万辆，同比-25%；出口2.15 万辆，同比-3%；内销1.32 万辆，同比-45%；250cc以上销量1.17 万辆，同比-39%；出口0.52 万辆，同比-0.4%；内销0.65 万辆，同比-53%。销量数据短期有所下滑，静待后续车型表现。
投资建议：中大排量景气依旧，建议关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托
风险提示：关税风险、竞争加剧风险、汇率波动风险、禁限摩政策影响等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com