雅下水电带动电力股投资机遇

7月19日，雅鲁藏布下游水电工程开工，总投资1.2万亿元，相当于5个三峡工程，建成后年发电量3000亿千瓦时，以外送消纳为主。外送依赖虚拟电厂和特高压技术，电力消纳需求迫切，雅下水电建成或使二者建设加速，上游电网设备环节有望先释放订单。 电网设备产业链中，国电南瑞与国电南自受关注。国电南瑞业务多元，智能电网业务受益行业需求爆发，业绩持续增长；国电南自虽业绩规模小，但成长速度快，深耕电力自动化领域，盈利能力强。二者背靠国网、华电集团，有资源协同优势，且研发投入高，有望在电力革命中受益。