A股反内卷行情与看多预期

反内卷之风刮到煤炭股，引发涨停潮，煤炭指数涨近 7%。上涨导火索是能源局开展煤矿生产核查通知。煤炭板块反应强烈，一是股价位置低，牛市消灭低估值；二是有高股息逻辑加持，吸引资金。 反内卷是三段论行情：第一段靠政策催化超跌反弹；第二段锚定资源品价格交易涨价逻辑；第三段定价资源品高价持续时间。当前光伏、碳酸锂、猪肉股走在第一段。 反内卷本质是大盘轮动，业绩、科技、反内卷三条主线轮动，低位板块易被轮动到，如今天半导体涨势不错。老樊看好大盘量能扩张到 2 万亿中枢，量能决定空间和板块轮动，后续或挑战 3674 点。