大摩：恢复覆盖长和(00001)予目标价65港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，恢复覆盖长和(00001)，给予“增持”评级，目标价65港元。该行认为长和具备三大投资亮点：(1)未上市资产价值尚未充分反映;(2)潜在增值策略性交易机会;(3)估值吸引且资产负债表稳健。

报告指出，当前地缘政治紧张局势既带来风险亦蕴含机遇。长和可效仿其他综合企业，通过资产分拆实现价值重估。虽然市场普遍倾向回避综合企业，但大摩认为，长和凭借稳健的盈利表现、过往成功执行增值交易的纪录，以及价值重估潜力，仍具投资吸引力。若港口出售交易顺利完成，公司可能派发特别股息或实施股份回购。

短期来看，摩根士丹利预测长和2025年上半年每股盈利将达2.81港元，同比增长6%，每股股息为0.73港元，同比增长6%，主要受惠于港口及零售业务的稳定表现。若美元走弱趋势持续，将进一步利好公司盈利。长期而言，摩根士丹利认为，长和三大核心未上市资产(港口、零售、电讯)最终将通过分拆或上市实现价值释放，创造显著股东价值，但投资者需保持耐心等待合适时机。

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