美股结构分化加剧，新兴市场资金回流

7月27日作者进行周末文字复盘，围绕特朗普热衷美联储降息展开分析。特朗普强压降息有深层动机，包括降低政府债务成本、对冲关税政策负面影响、扩大行政权力挑战美联储独立性。美联储内部对降息时点有分歧，风险权衡下若屈从政治压力可能有反向效果。若降息开启，美债与黄金有确定性机会，美股结构分化加剧，新兴市场资金回流。对A股与中国资产而言，有资金与汇率双向利好，我国也做好应对准备。结论是把握“降息交易”，增配科技成长与新能源。预计A股已开启大行情，在美联储降息预期下有望突破近9年高点3731。下周A股看震荡上行，大盘不跌破3480/3500点趋势完美，科创50短期压力位1100 - 1140。