小摩重估比特币矿企股：上调MARA(MARA.US)评级至“增持”，CleanSpark(CLSK.US)跃居“首选股”

智通财经APP获悉，摩根大通近日调整多家比特币矿企股票评级，引发市场关注。据最新研报，该机构将MARA Holdings(MARA.US)评级从“中性”上调至“增持”，目标价由19美元升至22美元，主要因其2025年底75 Exahash(EH/s)的哈希率目标未被股价充分反映。该公司首席执行官弗雷德·泰尔透露，这一目标较2024年增长超40%，得益于已落地的机器订单，当前活跃哈希率达57.4 EH/s。盘前交易时段，MARA股价上涨2.32%，报17.65美元。

与此同时，Riot Platforms(RIOT.US)和IREN(IREN.US)的评级则从“增持”下调至“中性”。摩根大通指出，两家公司今年以来表现超越比特币及CoinShares比特币挖矿ETF(WGMI.US)，估值已显紧张。

该行分析师雷金纳德·史密斯与查尔斯·皮尔斯认为，除非达成高性能计算(HPC)交易或比特币价格进一步上行，否则短期上涨动力有限。

值得关注的是，摩根大通将CleanSpark(CLSK.US)列为首选，目标价上调1美元至15美元，并设定Cipher Mining(CIFR.US)目标价为6美元。报告补充称，Cipher、IREN及Riot未来均可能涉足HPC客户服务，但具体交易时间表尚不明确。CleanSpark盘前股价上涨2.79%至12.15美元，Cipher Mining则涨1.24%至6.55美元。

此次评级调整基于摩根大通对比特币矿企运营指标的更新，包括二季度比特币产量、哈希率实现情况，以及比特币价格和网络哈希率的动态变化。机构强调，模型修正旨在更精准反映行业趋势，但市场对HPC合作及比特币价格波动的敏感度仍将持续影响相关个股表现。

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