皇家加勒比(RCL.US)Q2盈利超预期并上调全年展望，但营收不及预期

智通财经APP获悉，皇家加勒比游轮(RCL.US)于周二公布第二季度财报，尽管营收略低于市场预期，但盈利表现强劲，同时上调全年利润预期。财报显示，该公司第二季度调整后每股收益达4.38美元，超出分析师预期的4.08美元;营收同比增长至45.4亿美元，虽较去年同期显著提升，但较市场普遍预期的45.5亿美元略低0.1亿美元。本季度游客接待量达230万人次，同比增长10%，载客率达到110%，显示运营效率持续提升。

尽管地缘政治风险与贸易政策变动带来成本压力，皇家加勒比仍上调2025年全年调整后每股收益预期至15.41美元至15.55美元，而此前分析师平均预期为15.45美元。公司表示，此次上调主要基于第二季度业绩超预期、成本控制效果显现，以及对下半年盈利能力的持续信心。财报同时披露，第二季度净收益率同比提升5.3%，得益于新船交付、现有船队升级以及票价与船上消费的双重增长，运力规模同比增长5.8%。

然而，近期以色列与伊朗紧张关系升级，叠加美国与欧盟最新贸易协议，导致燃料成本波动加剧，给邮轮行业带来不确定性。皇家加勒比预计第三季度调整后每股收益为5.55美元至5.65美元，净收益率同比增长2.3%至2.8%，但该指引低于分析师此前预期。公司同时预警，第三季度运营成本将同比上涨约230个基点，主要受豪华邮轮"海洋之星"号交付时间表调整及部分二季度费用延后影响。

尽管面临宏观经济挑战，皇家加勒比预订趋势仍呈现积极态势。近距离航线需求环比提升，独家优惠与限时促销策略有效吸引客群。公司通过开发私人岛屿度假项目及创新航线设计，持续拓展高端客群与新客源市场。首席执行官杰森·利伯蒂强调："新船交付与陆地目的地开发的强劲需求，印证公司战略契合当代旅行者偏好。"

财报发布后，皇家加勒比股价在盘前交易中下跌超过6%，尽管季度盈利超预期、全年指引下限上调，投资者仍选择“用脚投票”。究其原因，或在于“完美主义”预期下的获利了结。事实上，除营收略逊预期外，皇家加勒比本次财报几无瑕疵，但部分资金趁势锁定收益，也在情理之中。截至周一收盘，皇家加勒比年内累计涨幅高达53%，充分受益于美国经济韧性信号。相比之下，同业嘉年华邮轮(CCL.US)仅涨19%，挪威邮轮(NCLH.US)更是下跌7.2%，分化显著。

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