均胜电子并购既带来机遇也暗藏风险。2016 - 2024 年其商誉稳定在 50 亿以上，2024 年达 72.16 亿，高额商誉及并购产生的重组费用拖累净利润。但并购也让其形成汽车安全和电子两大核心业务，成为我国第二大智能座舱供应商、全球第二大汽车被动安全供应商，营收提升，拓展了客户圈。为平滑商誉风险，公司从战略和需求两维度发力。战略上反向收购、转移产能降成本；需求上，新能源汽车带动第一曲线需求稳，截至 2025 年一季度新获订单约 157 亿，且加码人形机器人布局第二曲线。不过，人形机器人订单及业绩贡献待察。
- 股票名称 ["均胜电子","德赛西威","拓普集团","香山股份","小米","问界","智元机器"]
- 板块名称 ["汽车零部件","新能源汽车","人形机器人"]
- 均胜电子、并购、业绩
- 看多看空 均胜电子通过并购形成两大核心业务，取得规模优势，营收大幅提升且维持在较高水平；客户资源丰富，与多家知名企业合作；为稳住业绩采取反向收购降低成本、产能转移等措施，成本明显改善；需求维度上，第一曲线新能源汽车相关需求稳，新获订单验证需求释放预期，第二曲线人形机器人有较大远期空间，虽未公布订单情况但市场前景广阔。综合来看，公司发展态势良好，所以看多。
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和讯自选股写手
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（责任编辑：王刚 HF004）
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