大行评级｜瑞银：内银H股股息回报达5厘以上具吸引力 全线上调目标价

瑞银发表报告，自2020年以来，高股息收益率和基本面透明度的提升推动了内银股的行情。现在的关键议题是股息的可持续性，这取决于内银的盈利前景和资金流动。该行基本情景预测是，中资银行将能够保持稳定的利润增长，并从2026年起恢复收入增长，同时维持平稳的拨备路径，并对中资银行股息的可持续性以及进一步上涨持较乐观态度。

该行认为，内银H股股息回报达5厘以上具吸引力，并全线上调目标价，并将交通银行的投资评级由“中性”升至“买入”，目标价由5.95港元升至8.6港元；并重申对工商银行、建设银行、中国银行和中信银行的“买入”评级，工行目标价由5.98港元升至7.79港元，建行目标价由7.4港元升至10.2港元；将招行评级由“买入”降至“中性”，基于估值较高及股息回报低于同业，将目标价由52港元升至56港元。

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