研报掘金丨华福证券：维持华能国际“买入”评级，煤价下跌释放成本红利

华福证券研报指出，华能国际1H2025实现归母净利润92.62亿元，同比增加24.26%；2Q2025归母净利润42.89亿元，同比增长50.09%。1H25营收下滑利润反增，盈利能力同比向好。2Q2025，公司同样是营收下滑利润反增。此外，上半年，公司计提了2.56亿元的资产减值损失和0.04亿元的信用减值损失，影响合并层利润总额2.60亿元。1H2025，公司新增风电装机1928.45兆瓦，新增光伏装机4334.46兆瓦，合计风光新增投产装机6262.91兆瓦，公司大力推进绿色低碳发展。该行根据当下市场煤价数据调整公司入炉煤价预期，维持“买入”评级。

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