铁矿石：短期偏强运行 存期货估值偏高等风险

【短期工业品有望反弹，铁矿石基本面坚挺】 短期工业品仍有反弹趋势，基本面表现良好。钢厂增产形成正反馈，下游钢材库存未累积。铁水产量预计维持高位，铁矿石港口库存去化，基本面坚挺，预计短期偏强运行。 从利好因素看，一是钢厂利润可观，铁水产量高位运行，处于产业链正反馈中；二是发运短期中性，库存未累积；三是反内卷预期仍在，利于钢厂利润和产能利用率提升，对中高品矿矿价有利；四是中美宏观共振向上。 不过，也存在利空因素。首先期货估值偏高，虽连续下跌四天后矛盾缓解；其次市场情绪过于乐观，若9月降息落空，有下行风险；最后8月是钢材传统淡季，投机需求结束后，高价从上游向下游传导承压。

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