大行评级｜花旗：下调恒生银行目标价至131港元 维持“买入”评级

花旗发表报告指，根据恒生银行上半年业绩，将2025财年每股盈利预测下调24%，主要受信贷成本上升及因HIBOR预期降低导致的净利息收入减少。同时，花旗将恒生银行2026财年至2027财年每股盈利预测上调1%，主要由于宣布的30亿港元股份回购、较佳的非利息收入及较低的营运支出，但部分被更保守的信贷成本假设抵销。

该行预测恒生银行2025至2027财年信贷成本分别为110基点、60基点、45基点。随着盈利预测调整，该行将目标价从135港元降至131港元，相当于预测明年市账率1.5倍，维持“买入”评级。花旗料恒生银行今明两年净息差各为1.91%及1.97%。

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