投资上，要结合估值看风险

今日市场传出大消息，电力拟出资266亿建设葛洲坝航运扩能工程，资金全来自自有，占2024年净利润超80%，建设期91个月。消息一出，电力跳空低开，股民不满，担忧公司为保现金流减少分红，且投资回报不确定。从短期看，该举措影响现金流，投资有不确定性；但长期而言，电力手握6座巨型水电站，属国家级垄断生意，时间可平滑压力。此工程虽可能无直接收益，但能提升通行效率、降低物流成本，间接拉动电力销量，还可开启新盈利模式。投资上，要结合估值看风险，当前电力估值不算贵也不便宜，股息率不到3.5%。保守来看，估值跌到15 - 18pe投资或有吸引力。