股市投资：减少失误，坚守谨慎投资原则

【股市回暖投资者需防“非受迫性失误”】 股市情绪明显回暖，上证指数连续两周在3600点一带运行，市场赚钱效应显现。创新药、机器人等多重主题活跃，资金热情高涨。 股市上行时，部分投资者心动。下行时他们保持谨慎，上行时谨慎渐消，持股质量下降，从优质股转向高弹性甚至亏损股，加杠杆者也开始行动。 但过去教训表明，持股质量下降和加杠杆是投资者在牛市失败的主因。牛市回调或结束，满仓满融加劣质股，会让投资者亏掉收益、损失本金。 专业投资者及作家查尔斯·埃利斯称，多数财富倾覆由“非受迫性失误”造成。投资者减少此类失误，回报会显著提高。 无论牛熊，投资应保持谨慎，获胜秘诀是少犯错。牛市会让部分参与者追逐高弹性低质量股票，后期易满手垃圾股，损失巨大。 格雷厄姆表示，不满足最低安全标准的股票应排除在投资外，本金大幅损失对投资者是灾难。 证券分析要找可疑点，如盈利、资产负债表等问题。巴菲特称投资先聚焦风险，坚守长期投资策略是投资之道。 “非受迫性失误”指网球中选手自身原因导致回球失误。投资者持股质量下降和仓位上升是主动失误原因。 西蒙·拉莫博士球有两种打法，专业比赛是“赢家的游戏”，业余比赛是“输家的游戏”，结果分别由赢家和输家行为决定。 长期看，减少投资“非受迫性失误”要谨慎选持有公司，选择正确企业是减少错误重要一步。

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