华泰证券：2025 年 8 月 8 日起新发债券恢复征增值税

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【8月1日财政部和税务总局发布债券利息收入增值税政策公告】 8月4日消息，8月1日，财政部和税务总局发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》。自2025年8月8日起，对该日期之后新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税，结束阶段性政策优惠。 此前，险资投资政府债，利息收入免征增值税和所得税。此次对新发政府债等债券恢复征收增值税，但政府债所得税仍免征。 华泰证券估计，这对新增政府债和金融债收益率影响约为12bps，每年对整体净投资收益率影响约为2bps，影响有限。

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