广生堂创新药前景与挑战并存

广生堂短短两月市值从50亿升至150亿成医药黑马。此前其业务亮点不足，虽曾是肝病领域小寡头，但乙肝治疗药多为仿制药，近年创新药转型未打开局面；业绩也走下坡路，2021年以来持续亏损，主要因研发费用增长和医药集采。不过，其创新药转型现曙光，在研的GST - HG131和奈瑞可韦GST - HG141两款乙肝创新药研发进度超前，被纳入突破性治疗品种，有望解决乙肝治疗痛点，实现“功能性治愈”突破。巨大市场需求下，产品落地有望重塑估值。近期公司公布定增方案募资9.77亿，5.98亿用于这两款药研发。但该领域竞争渐趋激烈，谁能领先仍不确定。