山东海化：23.2亿增资中盐碱业，或冲击自身纯碱业务

【8月5日晚山东海化等拟共同增资中盐碱业布局天然碱】 8月5日晚间，山东海化公告，与中盐化工、中盐碱业、蒙盐集团达成合作意向，签署合作投资框架协议，共同对中盐碱业增资。山东海化将以23.2亿元自有资金，通过增资挂牌摘牌方式获中盐碱业29%股权。中盐化工增资金额不超48.8亿元，蒙盐集团增资不超8亿元。增资后中盐碱业注册资本变80亿元，三者持股比例分别为61%、29%、10%。 目前，中盐碱业注册资本4000万元，中石油太湖（北京）投资有限公司持股51%，中盐化工持股49%。经协商，太湖投资拟减资退出。中盐碱业拥有通辽奈曼天然碱矿物量14.47亿吨，矿区面积28.85平方公里，采矿权有效期30年，以68.09亿元竞得，7月9日签《采矿权出让合同》。 该天然碱矿项目未建设，预计总投资约261亿元，其中标的公司注册资本金80亿元，剩余181亿元通过银行项目贷款筹集。山东海化布局天然碱，因化学合成碱成本高、环保压力大、产能过剩，天然碱成趋势。 山东海化主导产品为纯碱、烧碱等，纯碱生产依赖合成碱工艺，氨碱法成本高、“三废”排放问题突出。且其自身财务不佳，面临经营压力。2024年营业总收入约60.13亿元，同比降29.50%；归母净利润约3921.67万元，同比降96.24%；归母扣非净利润亏损3776.35万元。 2025年第一季度，山东海化营收约10.24亿元，同比下滑44.46%；归母净利润亏损约6652.46万元，同比降142.75%。此次投资入股后，据预可行性研究报告，山东海化29%股权对应生产期年均净利润约4.82亿元。 山东海化称，项目建成投产后，其成本优势或影响行业格局，公司现有纯碱业务也可能受冲击。

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