乙二醇：三季度累库小，煤价反弹成本上移

【乙二醇价格走势回归基本面，多空因素交织】 “反内卷”逻辑暂告段落，乙二醇价格走势回归基本面，前期溢价快速挤出。目前其自身基本面显示，三季度累库幅度小，供需矛盾不大，低位库存下向下空间有限，累库预期后置。回调后估值相对中性，预计随情绪区间震荡。 8月4日，应急管理部公布新版《煤矿安全规程》，煤价反弹致成本上移，形成利多因素。 市场存在多方面利空因素。一是传闻长丝大厂FDY亏损严重或减产，落实情况待察；二是7.30政治局会议后，“反内卷”情绪冷却，估值回归基本面；三是沙特前期停车装置重启，9月进口预期上修。

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