多晶硅和工业硅期货：8月6日涨近5%，产能整合待落地

【8月6日多晶硅和工业硅期货盘中一度大涨近5%】 8月6日，多晶硅和工业硅期货盘中大幅上扬，一度涨近5%。自光伏产业整治无序竞争以来，多晶硅价格成观察“反内卷”进程信号。8月起，多晶硅和工业硅价格震荡。7月多晶硅大涨52.73%后高位震荡，未大幅回调，市场对其产能整合期许更多。 与此同时，工信部对41家多晶硅厂开展专项节能监查，9月底前各地报送结果。行业产能收储预期强烈，业内盼产能整合措施落地。硅业分会预测国内多晶硅年产能减至230万吨，整合后价格上限或达60000 - 65000元/吨。 近期，多家光伏龙头企业披露2025年半年度业绩预告，揭示行业困境。隆基绿能预计上半年归母净利润亏损24亿 - 28亿元，同比减亏24.43亿 - 28.43亿元；通威股份预计亏损49亿 - 52亿元；晶澳科技预计亏损25亿 - 30亿元。 中信期货认为，受多重政策预期影响，多晶硅短期价格依赖政策信号强弱与兑现节奏。未来一个月是政策落地关键期，若供给侧改革推进、产能出清路径明朗，价格有望走强突破前期高点；反之，价格或宽幅震荡或大幅回落。 百亿私募聚鸣投资董事长称，“反内卷”是政策导向，也是行业反思期待。若无“反内卷”政策，行业靠自然优胜劣汰回归正常；有政策且地方政府不输血，将加速行业出清。 值得注意的是，光伏行业政策变化影响投资者预期，资金流向有体现。行业规模最大的光伏ETF(515790)，6月23日后连续5周获资金净流入33.90亿元，推动份额增长48.40亿份，最高达190.47亿份。但7月23日后资金持续净流出，8月5日份额跌至165.65亿份。

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