大和：降统一企业中国(00220)评级至“跑赢大市” 目标价下调至9.8港元 未来利润率可见度低

智通财经APP获悉，大和发布研报称，将统一企业中国(00220)评级从“买入”下调至“跑赢大市”，因目标价上行空间减少。以目标市盈率维持17倍计，目标价从10港元下调至9.8港元。大和将统一2025至2027年每股盈测下调2%至5%，因预期期内营运利润率扩张放缓。

该行参与了统一企业中国上日(6日)举行的2025年上半年业绩电话会议。公司2025年第二季核心盈利年增35%至6.85亿元人民币，尽管今年上半年收入年增10.6%，管理层维持全年收入年增6%至8%的目标，意味因饮料行业竞争加剧，2025年下半年面临压力。同时，大和预期统一下半年营运利润率扩张速度将慢过上半年，因第三季促销成本、饮料代工业务快速增长、产品组合不利变动(转向泡面)、以及棕榈油价格逆风影响。

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