基础化工新材料行业周度观察：晶华新材成立晶智感新材料公司 布局电子皮肤传感器

　　本报告导读：
　　晶华新材成立北京晶智感新材料公司，产品范围覆盖机器人触觉、新能源电池、3C消费类等模组。继续看好随着下游新兴应用，推动化工新材料国产化替代。
　　投资要点：
　　投资建议：1 ）机器人方面，晶华新材成立北京晶智感新材料公司，是一家生产柔性多模态传感器公司，传感器基于核心材料与先进制程打造，公司致力于将电子皮肤传感器技术应用于机器人、医疗、消费电子领域。2）高频高速覆铜板方面，随着云计算、AI 等新兴科技发展，AI 服务器及X86 服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中，PCB材料下游客户业绩实现快速增长。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。3）固态电池方面，固态电池拥有高能量密度和高安全性两大显著优势，成为新能源汽车高端车型和低空eVTOL 的动力供给首选。我们认为随着新兴应用需求快速发展，高端新材料实现进口替代。推荐化工新材料公司圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体、骏鼎达。
　　新闻： 1）根据SEMI 报告，2025 年第二季度全球硅晶圆出货量达到33.27 亿平方英寸，与2024 年同期的30.35 亿平方英寸相比增长9.6%。环比来看，出货量较今年第一季度的28.96 亿平方英寸增长14.9%，显示出memory 以外的部分领域开始出现复苏迹象。2）根据SEMI 援引IDC 预测到2029 年全球机器人市场规模将超过4000亿美元。其中中国市场占据近半份额，并以近15%的复合增长率位居全球前列，成为推动全球机器人产业增长的核心引擎。
　　新材料公司公告：【晶瑞电材】7 月30 日，公司召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于不向下修正“晶瑞转2”转股价格的议案》，公司董事会决定本次不向下修正“晶瑞转2”的转股价格，且自本次董事会审议通过后的次一交易日起至未来3 个月内，如再次触及“晶瑞转2”的转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。【乐凯胶片】7 月30 日，乐凯胶片股份有限公司于2023 年变更部分募集资金用途收购乐凯光电并对其增资建设 TAC 膜 3#生产线项目，日前 TAC 膜 3#生产线项目已建设完成，进入试生产阶段，并于试生产结束后完成项目决算及验收准备工作。【正丹股份】8 月1 日，2025 年上半年公司营业收入为14.29 亿元，同比增长3.37%，归母净利润为6.3 亿元，同比增长120.35%。其中主要系酸酐及酯类产品价格较上年同期上涨，同时公司减少了副产品高沸点芳烃溶剂的产销量。
　　风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降
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