电力设备产业周跟踪：光伏反内卷带动玻璃价格回升 继续看好英伟达液冷、BBU、超级电容

　　投资要点：
　　锂电板块核心观点：7 月新能源车出口增长强劲，洗霸、有研拟成立硫化锂合资公司。1）7 月汽车零售高基数下增速边际逐步放缓，新能源车出口增长强劲；2）上海洗霸签署硫化锂资产交易合同，拟与有研稀土成立合资公司。
　　光伏板块核心观点：“反内卷”带动玻璃价格回升，全线玻璃企业新单报价上调。2025 年7 月31 日，工信部召开光伏压延玻璃产业运行座谈会。
　　会议对8 月份光伏面板玻璃新单价格调整为11 元/平方米。此前以低于该标准价格签订的订单需作废并重新议价。与此同时，会议还强调行业内要继续执行既定的产能调控措施，保持减产态势。近期多数头部玻璃企业报价已开始上调，报价一致为11 元/平方米及以上，整体玻璃市场受组件囤货的影响出现供不应求的表现。在“反内卷”政策推动下，光伏玻璃价格有望迎来新一轮的良性增长周期。
　　风电板块核心观点：广西启动1.95GW 海风竞配，辽宁深远海海风项目推进迅速。1）广西开展1.95GW 海风竞配；2）辽宁深远海海上风电项目推进速度较快。
　　储能板块核心观点：国网输变电设备第四批招标公示，长治-南阳第二回特高压交流工程规划建设或将推动。1）国网输变电设备第四批招标公示，电力电缆/组合电器/电容器增速领先；2）国家能源局表示将推动长治-南阳第二回特高压交流工程规划建设。
　　电力设备板块核心观点：维谛二季度业绩高增+北美CSP 厂商上调资本开支助力AIDC 板块发力，国家电网与河南省委政府举行会谈。1）液冷行情持续催化，继续看好英伟达液冷、BBU、超级电容；2）维谛二季度业绩高增+北美CSP 厂商上调资本开支，看好AIDC 板块后续发力；3）国家电网与河南省委政府举行会谈，国家电网抽蓄事业部亮相。
　　工控及机器人板块核心观点：华北工控推出高效能工控机，傅利叶首款陪伴机器人GR-3 发布。1）7 月PMI 有所回落，华北工控推出高效能工控机；2）傅利叶首款陪伴机器人GR-3 发布，人形机器人凌枢全球首发。
　　氢能板块核心观点：国家能源局公示8 大绿色氢/氨/醇项目，广元市加快布局氢能产业发展。1）国家能源局公示8 大绿色氢/氨/醇项目，潜江市新建13 公里氢气输送管道；2）广元市加快布局氢能产业发展，清能股份签署百台燃料电池订单。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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