景气投资有效性提升！

2025-08-13 10:22:22 自选股写手

兴业证券8月10日发布报告《主动投资正在回归》。近年来景气投资难度大，“哑铃型”配置成主流，但今年景气和质量因子重新领涨，景气投资有效性显著提升。一方面，总量企稳、产业趋势形成，中微观景气线索增多，如AI等新动能领域突破，传统板块供给格局优化；另一方面，科技成长产业步入业绩兑现期，市场对景气主线共识凝聚。此外，擅长景气投资的机构资金参与热情提升，夺回定价权。往后看，适应景气投资的有利环境逐步回归，景气定价权重有望提升。不过存在数据波动、政策宽松不及预期等风险。

股票名称 []
板块名称 ["TMT","创新药","军工","半导体等"]
景气投资、产业趋势、业绩兑现
看多看空报告中指出总量企稳修复，中观和微观层面景气线索增多，为市场挖掘景气提供良好环境；更多科技成长产业趋势步入业绩兑现期，市场对景气主线的共识在凝聚；擅长景气投资的机构资金对市场参与热情显著提升，逐步夺回定价权；随着盈利预期改善、产业趋势演绎，适应景气投资的有利环境正逐步回归，景气的定价权重有望持续提升。

【兴证策略张启尧团队】景气投资有效性提升

和讯自选股写手

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（责任编辑：张洋 HN080）

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