大行评级｜大摩：上调裕元集团目标价至13.5港元 维持“与大市同步”评级

大摩发表报告指，裕元集团对下半年展望因宏观不确定性保持谨慎，但认为其对股东回报的承诺将为股价提供下行支持，目标价由12.5港元上调至13.5港元，维持“与大市同步”评级。

报告指，裕元管理层在分析师简报会上表示，鞋类制造客户在订单安排上保持谨慎，等待关税对终端市场影响的更清晰可见度。有四家客户(约占制造业务销售额的50%)要求分担关税负担。公司预计第三季制造订单将因高基数而按年下降高单位数，毛利率也将因高基数而按年下降，惟预计第四季出货量将按季增长，将为年内最高水平。

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