中科三环：上半年营收29.22亿，下游需求增长可期

【中科三环2025年半年报成绩亮眼，多因素驱动价值重估】 8月12日晚间，中科三环(000970)发布2025年半年度报告。报告期内，公司总营业收入29.22亿元，国内业务营收15.35亿元，同比增14.55%，毛利率同比提高0.82个百分点。 利润表现上，公司上半年利润总额1.02亿元，同比增244.05%；归母净利润0.44亿元，同比增160.82%，彰显经营管理能力优化。 半年报显示，中科三环上半年优化经营管理，落实降本增效等措施。营业成本同比降10.49%，销售、管理费用分别降18.84%和14.38%，财务费用因汇兑净收益贡献正向收益。 此外，原材料价格稳定使公司资产减值损失大幅减少。行业层面，2025年上半年稀土市场活跃度优于上年，4月中国对7类中重稀土物项实施出口管制，强化供给刚性。 财通认为，中长期稀土全产业链管控使产能整合、供给趋紧，价格易涨难跌，驱动磁材企业价值重估。 中科三环是国内稀土永磁材料研发领先企业，截至2024年底烧结钕铁硼产能达25000吨，各基地推进工艺自动化与智能化升级。 市场分析称，“新能源和新型工业化”支撑下，稀土永磁下游需求高增长。2024年新能源汽车、风电新增装机对稀土磁材需求量约6.3万吨，预计2025 - 2026年将提升。 同时，人形机器人产业发展为人形机器人高性能钕铁硼磁材开辟新市场。按每台消耗4公斤计算，500万台需求达2.0万吨。 国金指出，人形机器人对电机性能要求提升，新型电机技术创新加速，建议关注中科三环等相关企业。 中科三环与投资者交流时强调，研发方向前瞻实用，力争把握多领域市场机会。

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