研报掘金丨华源证券：维持伟星新材“增持”评级，认为当前位置具配置价值

华源证券研报指出，伟星新材业绩依然承压，静待触底信号出现。上半年实现归母净利润2.71亿元，同比下降20.25%。其中，二季度归母净利润1.57亿元，同比下降15.55%。管材主业承压，PVC毛利率逆势回升。目前房地产已经历深度调整，继续下行风险有限；在政策强力纠偏低价无序竞争的背景下，当前部分建筑材料细分行业已率先提价，未来塑料管道行业有望复制这一路径，伟星新材作为塑料管道零售龙头，或将充分享受价格战缓和带来的盈利修复。此外，公司高分红基因强化防御属性（2024年股利支付率99%，股息率5.4%），在行业下行压力去化后，股息率有望提供安全边际。考虑伟星新材兼具内需政策受益弹性与高股息防御属性，认为当前位置具配置价值，维持“增持”评级。

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