A股市场：银行调整科技液冷崛起

7月以来银行股调整加剧，今日盘中银行指数跌幅一度达2%，40多只银行股几乎全跌，与科技股形成鲜明对比。过去几年银行股上涨，主要因资金追求低风险高股息收益，且政策鼓励社保、保险等资金入市买银行股。但下半年宏观基本面改变，降息预期强化，牛市格局打开，资金流向科技股，7月非银行业金融机构存款大增。同时，国家队投资方向转变，保险资金卖出银行股、买入保险股。本轮银行股牛市或已结束，科技行情或许才起步。当下A股围绕AI和人形机器人炒作，液冷概念受关注，因芯片功耗提升，风冷难胜任，下半年液冷业绩将加速，多家企业已打入北美AI供应链。