大小盘差异扩大或不利A股慢牛

近期股票呈牛市态势，但大小盘表现分化，小盘股强、大盘股弱，中证 2000 指数与沪深 300 指数差异达 31.30%且有扩大趋势。研究表明，持续拉大的大小盘涨幅差异不利于股市慢牛。从时间和空间维度的分配公平性看，不公平分配模式会推高系统隐含波动率，近期 vix 指数飙升，股市有转疯牛风险。数学证明显示，空间维度不平均会放大系统历史波动率，进而影响隐含波动率。监管若不干预，市场将走向疯牛。降低隐含波动率可通过主力资金入期权市场操作、央行投放基础货币、引导大小盘估值差异回落等方式。监管维持慢牛关键在于保证时间和空间维度公平性，让 vix 指数保持低位。