研报掘金丨天风证券：建发合诚Q2业绩大涨，维持“增持”评级

天风证券研报掘金，建发合诚Q2业绩大涨，股东协同+城市更新助力公司保持较快增长。公司25H1归母净利润0.45亿元，同比+32.33%，扣非归母净利润为0.41亿元，同+32.46%。其中，25Q2归母、扣非归母净利润为0.25、0.23亿元，同比分别+112.51%、+110.55%。公司与控股股东在业务层面的协同发展助力公司施工业务大幅增长，此外，公司深度受益城市更新与韧性建设，上半年“工程医院”平台新签合同额达1.79亿元，已超过上一年度新签总额，其中，涉及老旧小区改造、地下管网、市政基础设施升级等城市更新业务的新签合同超1.02亿元，公司业绩有望继续保持较快增长，该行上调公司25-27年归母净利润1.2/1.3/1.5亿元（25-26年前值为1.1/1.3亿元），维持“增持”评级。

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