钢材：螺纹表需回落，卷螺差涨至260以上

【河北减产预期对全国产出影响不大，钢材市场呈现复杂态势】 从供给数据看，河北地区减产预期对全国产出影响小，实际产出基本未变。上周螺纹表需超预期回落，既利空钢材价格，又拉动卷螺差走强。 钢材延续“板强材弱”格局，热卷仓单库存改善不明显，螺纹仓单稳定提升。期货端卷螺差涨至260以上，为近一年最高值。关注热卷仓单数量改善时机，或带动卷螺差走弱。 钢材目前偏弱运行，前期“反内卷”带来的原料及价格上涨已充分体现。权益市场表现强势，或带动商品市场情绪。但国内宏观数据显示，地产、基建及新增人民币贷款表需较弱，钢材可确认底部，难确定趋势反转。 建材基本面走弱拖累钢材价格，热卷仓单低位拉开期货端卷螺差。钢材宽幅震荡，螺纹主力合约3100 - 3300，热卷主力合约3340 - 3540。 市场存在风险，需关注热卷仓单变化和限产政策影响。

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