美银证券：降友邦保险(01299)目标价至90港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，友邦保险(01299)上半年纯利同比跌24%至25亿美元，以固定汇率计算，集团新业务价值同比升14%至28亿美元，稍低于该行预期，新业务价值利润率由去年上半年的53.9%升至57.7%。友邦保险于上半年回购约19亿美元后，内含价值同比升4%至709亿美元。该行指，将公司在2025年至2027年盈利预测下调8%至11%，以反映保险合约净财政开支预测被上调，其目标价由92.2港元下调至90港元，其评级为“买入”。

报告指，管理层在业绩后会议详细讲述内地市场策略，即使内地传统上是友邦最大市场之一，如此程度的重视反映友邦对内地市场进一步深耕密植。此外，香港市场的监管改变属重要驱动力。上半年友邦在香港市场新业务价值同比升24%，单计次季升约30%，主要由访港内地旅客需求带动，因受本港7月起实施分红保单利益说明演示回报率上限之前的销售催谷影响，代理在次季加快销售步伐，因为可展示更进取的预测。

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