皇马科技：上半年营收11.94亿，获华泰“增持”评级

【皇马科技上半年营收利润双增，第三工厂建设有序推进】 8月22日晚，皇马科技(603181)发布2025年半年度报告。上半年，公司营收11.94亿元，同比增7.67%；归母净利润2.19亿元，同比增14.67%；扣非净利润2.13亿元，同比增15.81%；经营现金流净额1.71亿元，同比增323.04%。 半年报显示，“第三工厂”开眉客建设有序推进。2025年上半年，公司对开眉客现金增资2.35亿元，增资后其注册资本达3.35亿元。截至报告期末，年产33万吨高端功能新材料项目部分建筑主体已结顶，厂房等正施工及安装设备。 皇马科技是特种表面活性剂龙头企业，有近30万吨特种表面活性剂年产能。公司培育出多个新盈利增长点，形成十八大板块，不断开发新产品。 据《2025年半年度主要经营数据公告》，公司战略性新兴板块业务销量2.83万吨，营收3.44亿元，产品包括高端功能性电子化学品和功能性新材料树脂板块产品。 8月24日，华泰证券发布评级报告，维持皇马科技“增持”评级，最高目标价17.22元，较此前上调31.25%。

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