华泰证券：短期债市逆风，十年国债上限1.8%附近

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【华泰证券：短期债市仍处逆风，但利率大概率“上有顶”】 华泰证券表示，当前债市票息保护弱、重博弈、情绪驱动强，投资体验“事倍功半”。短期债市依旧处于逆风状态，但利率大概率“上有顶”。短期维持十年国债老券上限在1.8%附近，极限位置为1.9%，潜在超调风险仍源于机构行为。 在时间方面，需在十月份之后再寻找“反攻”机会。资金面持续收紧风险不大，继续推荐曲线陡峭化交易。 从品种来看，30年国债、二永债等品种容易成为情绪放大器，建议暂时规避。5 - 7年及以下利率债品种兼具防守特性，杠杆套息浅尝辄止。信用债以中短端为主，3 - 5年普通信用债经过本轮下跌后初具性价比。转债保持权益β暴露。

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