电力设备行业：宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程正式投产送电 宁德时代再签3GWH澳大利亚储能大单

　　锂电：1）融捷能源正式推出其第二代全固态硫化物电池，能量密度达到450 Wh/kg。
　　2）正力新能航空动力电池量产交付。3）辉能科技全球首款可量产第四代固态电池平台落地。锂电产业链25 年有望出现供需拐点，行业进入2-3 年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。
　　储能：1）内蒙古：独立储能电站补偿累计超2 亿元。2）中车株洲所/比亚迪/电工时代中标蒙能5.2GWh 系统采购。3）CATL 同ACEnergy 签署战略合作，公司将在澳大利亚开发的三个电池储能系统项目提供供应和集成服务，合计3Gwh。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块25 年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
　　电力设备：1）20 日，国家电网有限公司宁夏—湖南±800 千伏特高压直流输电工程投产送电。2）7 月份，全社会用电量10226 亿千瓦时，同比增长8.6%。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌即是机会，建议关注【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。
　　光伏：本周，光伏产业链价格整体呈震荡偏强走势。硅料受行业会议及减产预期支撑报价上调，但下游接受度有限，价格落地仍需观察。硅片在指导价与供需改善的带动下小幅上涨，库存回归合理水平。电池片整体维持平衡，国内需求平稳，海外订单节奏放缓，部分企业已有随硅片价格上行的意向。组件端在成本抬升与终端抵触的双重压力下仍以震荡为主。辅材方面，光伏玻璃库存低位叠加在手订单支撑，价格仍有上行预期。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。
　　风电：近期，英国1.5GW Mona 海上风电场获英国政府批准建设；法国Iles D’Yeu etNoirmoutier 488MW 海风项目已有一半风机安装就位；韩国本土私营总包商KolonGlobal 公司正式启动韩国400MW 莞岛张保皋海上风电项目；菲律宾2GW 北吕宋漂浮式项目获国家电网公司设施研究批准。国内Q1 重点项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口、瑞安1 号项目等均已开工，Q2 三山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山、莆田平海湾DE 区等项目也陆续进行启动施工，且三峡大丰/国信大丰首批已实现并网发电。整体国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付拐点。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【海力风电】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【天能重工】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【运达股份】【金风科技】【明阳智能】【三一重能】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，量价齐升弹性可期：【威力传动】【广大特材】【金雷股份】【日月股份】等。
　　风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
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