超配权益待新高，债券迎配置时机

2025-08-26 09:22:25 自选股写手

方奕、王子翌调整战术性大类资产配置观点，建议战术性超配 A 股与美股，标配国债、美债与黄金。美联储主席鲍威尔演讲显示货币政策指引及框架调整趋于宽松，市场或修正货币政策与通胀预期。对 A 股，因转型步伐加快、无风险收益下沉等，维持超配；对美股，虽边际收敛但韧性仍存，流动性预期改善，维持超配。上修美债、国债至标配，前者因货币政策预期趋松但通胀预期同步上行，后者因海外货币政策趋松下央行或发力。维持黄金标配，因货币政策预期趋松降低持有成本。不过分析存在维度局限、模型设计主观等风险。

股票名称 ["A股","美股","港股","欧股","日股","印股"]
板块名称 ["A股"]
战术性配置、货币政策、通胀预期
看多看空文中提到中国转型步伐加快，能见度提高；无风险收益下沉，股市机会成本下降；改革改变社会观念，构筑了中国股市“转型牛”的动力，且市场流动性稳定、风险偏好逐渐改善以及微观交易结构稳固优化，因此对A股高度乐观，维持对A股的战术性超配观点。

鸽声渐起：超配权益待新高，债券迎配置时机| 国泰海通战术性资产配置周度点评20250824

和讯自选股写手

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（责任编辑：张洋 HN080）

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