研报掘金丨国海证券：维持金徽酒“增持”评级，上半年业绩韧性强劲

国海证券研报指出，金徽酒2025H1归母净利润2.98亿元，同比+1.12%；2025Q2归母净利润0.64亿元，同比-12.78%。上半年业绩韧性强劲，二季度产品结构进一步提升。该行认为公司是少有的上半年业绩保持同比正增，且产品结构持续升级的白酒公司。当前甘肃核心市场消费者培育和结构升级的效果持续显现，市占率不断提升，省外市场开发稳步推进。维持“增持”评级。

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