大全能源：上半年亏损，120亿储备迎N型料4.79万/吨

【8月26日晚大全能源披露半年报，受硅料价格下跌影响业绩亏损】 8月26日晚间，大全能源(688303)披露2025年半年报。受硅料市场供需不平衡影响，多晶硅价格大幅下跌，报告期公司营收14.70亿元，净利润-11.47亿元。 大全能源一直专注高纯多晶硅研发、生产和销售，截至目前有30.5万吨产能，是国内多晶硅行业主要参与者之一。其产品用于光伏行业，处于产业链上游。 2025年上半年，国内光伏多晶硅行业价格下行、普遍亏损，大全能源积极响应“反内卷”倡议，主动减产。 报告期内，大全能源多晶硅产量50821吨，同比降约60%。此举缓解了市场供给压力，收窄亏损规模，同时上半年单位现金成本降至37.66元/公斤，同比降6.6%。 截至报告期末，公司资金储备余额达120.9亿元，资产负债率低至8.04%，无有息负债。充裕资金为穿越行业周期提供支撑，也带来战略选择空间。 6月以来，政策针对光伏产业非理性竞争和产能错配问题加强引导。受“反内卷”刺激，多晶硅价格触底反弹，截至8月20日当周，N型复投料均价维持在4.79万元/吨。 大全能源表示，“反内卷”对行业高质量发展意义深远，公司将配合政策，对未来发展保持乐观，会根据价格和供需制定生产方案。 此外，大全能源披露部分限售股上市流通公告，若大股东减持，公司将依规披露信息，目前未披露减持计划。

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