可选消费行业动态点评：“AI+”迎政策春风 关注两条主线

　　“AI+消费”迎政策春风，重点推荐两条投资主线年初以来我们一直强调科技消费是贯穿全年的投资机会，“AI+”正带来前所未有的变革，消费尤其是智能硬件企业也积极参与其中抢抓机遇。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的出台将推动相关产业加速发展。对此，我们梳理了两条投资主线：1）“AI+”硬件：看好AI 眼镜、扫地机、全景相机、NAS 以及3C 配件五个领域，推荐萤石网络、绿联科技、TCL电子、石头科技、科沃斯、公牛集团，建议关注安克创新、影石创新等；2）“AI+”基础设施：全民AI 需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资，推荐兆驰股份，关注亿田智能。
　　国务院发布“人工智能+”领域的重磅文件
　　8 月26 日国务院对外发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，文件指出“到2027 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长”等阶段性目标，部署“人工智能+”消费提质、“人工智能+”治理能力、“人工智能+”产业发展等6 大重点行动。意见明确了行动的总体要求、发展目标和重点方向，有望自上而下推动国内相关产业的高质量发展，激发行业应用需求。
　　主线一：“AI+”硬件，五大领域有望率先落地从技术发展趋势看，AI 产业正从技术探索加速走向场景落地，文件中也指出要大力发展人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端。在众多消费场景中，我们认为AI 眼镜、扫地机、安防、全景相机、NAS 以及3C 配件这五个领域有望率先诞生AI 智能体，其核心逻辑是产品需求明确、痛点清晰， 有助于AI 技术对现有产品的赋能、改造。
　　比如AI+安防可以借助多模态的感知设备提升自主决策、交互能力，有望带来全新的消费体验。相关公司有萤石网络、绿联科技、TCL 电子、石头科技、科沃斯、公牛集团，建议关注安克创新、影石创新等。此外，在情绪消费领域，关注AI+玩具的落地，重点推荐孩子王，建议关注名创优品等。
　　主线二：“AI+”基础设施，关注算力投资
　　全民AI 需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资，《2025 年中国人工智能计算力发展评估报告》预计，2025 年中国智能算力规模将较2024 年增长43%；2026 年中国智能算力规模将达到2024 年的两倍。在算力基础领域，我们推荐兆驰股份，建议关注亿田智能等。如兆驰股份通过垂直能力整合，生产的光模块产品已成功向多家行业头部供货；亿田智能拟投资55亿元多方共建十万卡智算集群。
　　风险提示： 技术进步不及预期；半导体周期波动；市场竞争加剧；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
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