华恒生物上半年营收增超46%，新项目有望贡献业绩增量

8月27日晚，华恒生物（688639.SH）发布2025年半年报，报告期内，公司实现营收14.89亿元，同比增长46.54%，归母净利润录得1.15亿元。

分季度来看，公司第二季度实现营收8.02亿元，同比增长55.61%，环比增长16.74%；实现归母净利润6379.61万元，同比增长1.05%，环比增长24.86%。华泰证券表示，公司第二季度净利润环比出现改善。

华恒生物是一家以合成生物技术为核心，通过生物制造方式，主要从事生物基产品的研发、生产、销售的国家高新技术企业。据半年报，公司目前在建项目包括赤峰基地丁二酸联产缬氨酸/肌醇项目和年产5万吨的生物基1,3-丙二醇建设项目，秦皇岛基地建设苹果酸联产色氨酸项目，巴彦淖尔基地交替年产6万吨三支链氨基酸、色氨酸和年产1万吨精制氨基酸项目等。华泰证券表示新项目有望逐步释放产能并贡献增量。

在最新发布的研报中，华泰证券认为华恒生物上半年归母净利基本符合业绩前瞻预期，考虑未来色氨酸/PDO/丁二酸等新品市场逐步拓展有望打开成长空间，维持“增持”评级。

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