大和下调蒙牛目标价至22港元 维持“买入”评级

观点网讯：8月29日，大和研究报告将蒙牛乳业的目标价下调至22港元，并维持“买入”评级。

报告指出，蒙牛乳业上半年收入同比下降6.9%，低于市场预期3%；经营利润达到35亿元人民币，同比增长13%，高于市场预期9%。管理层预计全年收入将有中至高单位数下跌，全年经营利润率将同比持平。

大和预计，这意味着下半年收入将同比下降6-7%，经营利润率将收窄至约8%，导致下半年经营利润同比下降约20%。由于渠道能力较弱，蒙牛正在将市场份额流失给伊利。因此，大和将蒙牛的目标价从26.5港元下调至22港元。

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