“反内卷”重塑光伏竞争格局 海泰新能一体化优势卡位新周期

8月28日，海泰新能(835985.BJ)披露了2025年上半年业绩报告。半年报数据显示，2025年上半年公司营业收入11.45亿元。在光伏行业整体仍处于结构性调整期的背景下，公司凭借清晰的战略定位、持续的技术积累和灵活的运营策略，积极应对市场波动，展现出较强的韧性。

全产业链协同赋能 构建核心竞争力

作为国内光伏领域“制造+工程+开发”一体化的标杆企业，海泰新能以光伏组件为核心，打通光伏电站开发、建设、运营全链条，形成独特的产业协同优势。在组件业务板块，公司深耕技术研发与精益制造，针对集中式光伏电站、工商业项目及户用市场的差异化需求，构建“直销+经销”双轨销售体系，直销模式聚焦大中型集中式与工商业项目，经销模式则精准覆盖分布式小型工商业与户用市场，通过买断式合作机制，将产品风险与收益高效传递至终端。

在光伏电站业务领域，海泰新能兼具“业主”与“承包商”双重角色，形成业务闭环。一方面，公司自主投资建设光伏电站，通过精细化运营实现电力销售收益;另一方面，公司依托丰富的项目经验与技术储备，开展光伏电站 EPC 业务，从项目立项、设计、施工到并网验收全流程把控。

反内卷政策重塑产业格局 行业迎价值重估机遇

2025 年以来，光伏行业“反内卷”政策从顶层设计走向行业落地，成为推动产业高质量发展的核心驱动力。当前供给侧改革已从“去产能”升级为“反内卷+供给优化”新范式，核心目标直指提升全要素生产率，治理低价无序竞争，推动落后产能退出。2025年7月中央财经委员会第六次会议明确提出 “依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质”，《反不正当竞争法(修订版)》亦将低于成本价销售等“内卷式竞争”行为纳入违法范畴，政策刚性持续增强。

从行业数据来看，“反内卷”政策已显现显著成效。据民生证券研报内数据显示，截至2025年7月30日，光伏产业链各环节价格逐步回归理性：多晶硅致密料价格较6月初上涨 22.22%，183N硅片价格提升26.32%，182mm电池片价格涨幅超15%，组件价格企稳回升。这一趋势不仅缓解了行业长期“低价竞争”的盈利压力，更推动产业利润向下游高效企业转移，为具备技术优势与规模效应的头部企业创造机遇。

对海泰新能而言，“反内卷”政策带来的红利体现在多重维度。在组件领域，公司凭借高效产品与稳定品质，有望在“低价产能出清”过程中抢占更多市场份额，尤其在分布式户用与工商业市场;在电站业务领域，政策推动下行业无序扩张得到遏制，公司凭借成熟的项目开发能力与合规运营优势，在集中式电站招标中竞争力凸显。

更为关键的是，“反内卷”政策推动行业从“价格竞争”转向“价值竞争”，与海泰新能“技术驱动、协同增效”的发展战略形成共振。公司 2025 年上半年研发费用1480.19万元，同比提升11.40%，进一步夯实公司技术优势与产业链协同能力，后续随着行业技术迭代加速与政策红利持续释放，公司全产业链优势将进一步放大，有望在光伏产业价值重构中实现跨越式发展。

站在光伏产业 “反内卷” 与技术迭代的双重变革节点，海泰新能以全产业链协同为根基，以技术创新为引擎，在行业转型中展现出强劲的发展动能。未来，随着“反内卷”政策持续深化，海泰新能有望凭借自身全产业链协同布局与技术沉淀，进一步巩固行业地位，为全球能源转型与中国光伏产业高质量发展贡献更多力量。

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