扣非净利近73亿元！国泰海通首份半年报来了

8月29日晚间，国泰海通发布2025年半年度报告，也是吸收合并后的首份半年报。

公告显示，上半年，国泰海通扎实做好金融“五篇大文章”，加快释放整合融合效能，实现营业收入238.72亿元，同比增长78%；归母净利润157.37亿元，同比增长214%；扣非归母净利润72.79亿元，同比增长60%。

本次公司披露2025年中期分红方案，每股分配红利0.15元（含税），拟分配的现金红利总额约为26.27亿元（含税）。

今年7月，国泰海通完成2024年度分红，每股分配红利0.28元（含税），分红比例超过48%（含2024年中期分红），位居头部券商前列。

扣非净利润同比增长近60%

2025年上半年，国泰海通实现营业收入238.72亿元，同比增加 77.71%；归属于母公司所有者的净利157.37亿元，同比增加213.74%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润72.79亿元，同比增加59.76%。

吸收合并海通证券(600837)对于国泰海通业绩贡献巨大，良好的市场行情则放大了这一现象。

对于营业收入变动原因，国泰海通在半年报中解释，2025年上半年，公司主要业务分部收入明显增长，一方面吸收合并海通证券后，公司业务规模扩大，另一方面，公司把握市场契机，全面推动零售、机构和企业三大客户服务体系建设，巩固提升核心竞争优势，各项业务稳步发展。比如，财富管理分部营业收入97.72亿元，同比增加92.35%，上半年市场股基交易量增长，公司持续推进高质量拓客，产品保有和资产配置规模显著增长。投资管理分部营业收入30.78亿元，同比增加44.26%，公司加强投研能力建设，管理资产规模持续增长。

利润大幅增长的同时，国泰海通持续了大手笔派息。国泰海通在2025年中期利润分配方案中表示，拟每股派发现金红利人民币0.15元（税前）。

具体来看，国泰海通2025年中期利润分配采用现金分红的方式，以分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向A股股东和H股股东每10股分配现金红利1.5元（含税）。

按照批准2025年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数176.29亿股扣除公司回购专用证券账户的股份1.15亿股计算，拟分配的现金红利总额为26.27亿元（含税），占2025年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的16.69%，占扣除非经常性损益后合并口径归属于母公司所有者净利润的36.09%。

各项业务全面增长

合并后的国泰海通，主要业务收入在上半年都实现了明显增长。财富管理业务实现营业收入97.72亿元，同比增长92%。境内个人资金账户数3845万户，较上年末增长4%；君弘APP及通财APP平均月活1558万户，较上年增长10%；金融产品月均保有规模4530亿元，较上年增长13%；融资融券余额1809.96亿元，排名行业第一。

投资银行业务实现营业收入14.1亿元，同比增长20%。境内证券主承销额7081.82亿元，同比增长19%；IPO主承销家数7家，新申报受理项目25.5家，公司债主承销额2579.43亿元，均排名行业第一。在香港市场完成再融资14家，排名行业第一；港股IPO递表项目数39个；中资离岸债券承销规模29.31亿美元，排名中资券商第一。

机构与交易业务实现营业收入68.61亿元，同比增加56%。核心客户研究排名创历史新高，QFI股基交易额5.07万亿元，同比增长100%；道合销售通保有规模931.22亿元，较上年末增长22%；ETF做市交易规模同比增长125%，投资三大先导基金4.2亿元。

投资管理业务实现营业收入30.78亿元，同比增加44%。华安基金、海富通基金、富国基金管理资产规模分别达到8225.06亿元、4976.56亿元、1.79万亿元，集团资产管理业务管理规模7051.93亿元，均较上年末实现增长；完成硬科技投资项目37个，投资金额22.6亿元。

融资租赁业务实现营业收入21.09亿元，营业利润率42.66%。海通恒信拓展战略新兴领域业务，强化风险管控，生息资产规模保持稳定，不良资产率1.16%，较上年末下降0.01个百分点，不良资产拨备覆盖率310.49%。

加快释放整合融合效能

国泰海通表示，2025年上半年，公司完成合并正式成立，公司积极谋划新战略、新文化(300336)，持续推进在业务、管理和系统平台等方面的整合融合，不断释放整合融合效能，持续激发公司高质量发展动力与活力。

顺利实现平稳开局。公司选举新一届董事会成员，聘任合并后的公司管理层，重塑公司组织架构，及时完成人岗匹配，第一时间换领证照并完成证券交易所会员名称变更；成功举行重组更名上市仪式、挂牌成立大会等。

加快推进整合统一。在业务整合方面，完成业务资质与额度承继，统一客户管理标准、展业规范，完成交易投资主要资产迁移，上线新官网、新官微、新版客户端，以新名称对外经营展业，加速实现客户服务统一。在管理整合方面，率先实施合规风控的一体化运作，更新600余项制度，进一步强化财务资债管理；上线新办公系统，有力提升运营管理的一体化、集约化水平。在子公司整合方面，率先启动国泰海通资管整合，持续推动全面融合发展。 

积极筹备法人切换。系统谋划、积极筹备法人切换与客户迁移等工作，顺利完成法人切换方案制定、仿真和全网测试，为后续交易单元切换、海量客户迁移和系统平台全方位融合统一奠定坚实基础。 

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