野村上调极兔速递目标价至12.5港元

观点网讯：9月2日，野村发表研究报告，将极兔速递-W的目标价上调至12.5港元，预计东南亚业务将推动2026年盈利预测上调。

报告指出，极兔速递上半年总收入同比增长13%至55亿美元，较市场及野村预期分别低出5%，主要由于中国及东南亚市场的每包裹平均收入较低。

野村认为，极兔在东南亚及新市场发展前景正面，预期可抢占市场份额，盈利保持韧性。预计下半年包裹量强劲增长势头可持续，目前预测下半年包裹量将增长54%，经调整EBIT料达2.85亿美元。

但野村指出，中国市场盈利能见度较低，行业竞争加剧导致每包裹平均收入跌幅较预期大。随着提出反内卷，管理层亦预期中国市场竞争正趋理性，可推动下半年盈利改善。

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