港股概念追踪|美元持续走低 铜矿板块受益估值提升（附概念股）

铜价触及两个月最高，受助于美元下跌、中国公布积极经济数据以及对美国将降息的乐观预期。

伦敦金属交易所（LME）指标期铜上涨0.9%，至每吨9971美元，稍早高见9984.50美元。

智通财经APP获悉，美元应声走软，因市场预计美联储将在下次会议降息，这使美元计价的大宗商品对海外买家而言更便宜。

中国需求也保持韧性，但边际上有所降温。据紫金矿业集团数据，2025年上半年中国精炼铜表观消费量同比增长约10%。

但高盛分析师警告称，虽然美国降息预期和支持性政策提供了支撑，但实物市场松动以及经济数据持续疲软可能对该行业造成压力。该行上周重申对LME铜价的年终预期为每吨9700美元，并对铝保持看空立场。

中信证券发布研报称，近三年国内铜矿板块PE长期运行在10-15x，今年以来板块持续提估值，与供给增速下滑、国内需求强劲有密切关系。展望后市，预计国内铜矿板块在盈利和估值两方面将迎共振：

1)年内供需进一步改善为盾，旺季效应和宏观暖风为矛，25Q3-Q4铜价有望冲击10500美元/吨，预计铜价中枢上移将促进企业盈利预期改善；

2)对供给短缺与需求成长的感知差异导致海内外板块估值悬殊，预计未来供需认知改善以及铜价上台阶将驱动国内估值继续提升至15-20x。

铜矿板块相关产业链港股：

洛阳钼业(03993)、紫金矿业(02899)、中国有色矿业(01258)、五矿资源（01208）、江西铜业股份（00358）、中国中铁（00390)等。

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