南向资金破万亿！为什么我坚定看好下一波港股长牛？

今年以来，港股市场迎来一场浩浩荡荡的“资金南下大潮”。截至9月3日，南向资金净买入额已突破万亿港元，大幅领先2024年全年水平，并且刷新了互联互通机制开通以来的年度记录！

目前，港股通成交占主板成交比重已经上升至历年峰值，火热程度可见一斑。数据显示，自2023年7月以来，南向资金已连续27个月保持月度净流入。

而这其中，最亮眼的明星，无疑是AI等硬科技板块。尤其值得注意的是，阿里前不久交出一份炸裂财报，彻底激活市场对港股科技龙头的信仰。截至9月3日，南向资金已连续9日净买入阿里巴巴，共计168.28亿港元。

热门两融标的港股科技50ETF（159750）中“阿里巴巴”含量超过10%，今日开盘大幅飘红、一度涨0.73%。资金流向显示，近20个交易日，港股科技50ETF（159750）已吸金1.95亿元，十分受关注。

“吸金”原因可能是因为它跟踪港股科技指数，是目前全市场唯一一只100%覆盖“中国科技十雄”——阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际的指数类产品，光这十家巨头权重占比就超70%。

从年内表现来看，截至9月3日港股科技50ETF（159750）已经上涨超36%，大幅跑赢恒生科技指数约9个百分点。

值得指出的是， 6-8月港股略显疲软，但进入九月，情况正在发生变化：

一个是港币汇率脱离弱方保证，金管局不再回笼流动性，利率回落至正常区间，资金面最紧的阶段已经过去；

另一个是港股在中报季后有望迎来修复，尤其是几家电商龙头的“内卷”担忧正在缓解。

今年以来中国科技实力进入整体突破期，AI、机器人、创新药、半导体等领域进展显著，尤其在AI应用商业化方面，阿里、腾讯等公司已拉开序幕，全球资金回流只是时间问题。

再加上美联储大概率在四季度降息，美元走弱将极大缓解港股的做空压力，甚至可能触发空头回补。一旦外资回流，港股作为全球估值洼地，将成为最具吸引力的市场之一。

因此，港股9月或许仍有波动，但大方向我看向上，横盘震荡恰好是低位布局时间。尤其港股科技板块，当前港股科技CNY最新估值处于历史低位：PE 22.62倍、近十年9.77%分位点、比90%以上的时间都便宜，性价比极高。

再加上资金持续抄底港股科技50ETF（159750）及阿里、腾讯等核心资产，说明聪明钱早已行动。

相信九月之后港股的AI叙事会替代“内卷叙事”，中报作为试金石也已经初显信号，当前可能是相当不错的布局窗口。

近几年港股科技股的风格逐渐多元化，内容更优质，中长期看仍处历史级机会的早期阶段，大家是否已经上车？

作者：ETF金铲子

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